Как происходит формирование и обеспечение ликвидности портфеля? В чем заключается принцип консервативности инвестиционного портфеля? Какие особенности оптимизации портфеля диверсификацией?

Инвестиций без риска не бывает. Это правило должен усвоить каждый начинающий инвестор. Нет активов со стопроцентной гарантией прибыли, иначе каждый вкладчик стал бы Генри Фордом и Уорреном Баффеттом. Даже банковский депозит – не такой надёжный инструмент, каким его позиционируют финансовые учреждения.

На уровень доходности влияют тысячи причин – экономические кризисы, инфляция, финансовая неграмотность, скачки валютного курса, биржевые катаклизмы. Однако у инвестора есть действенный способ если не устранить риски полностью, то минимизировать их. Этот способ называется «инвестиционный портфель».

Создавая портфель, вы не вкладываете деньги в один инструмент, а используете несколько направлений инвестирования. О том, как это делается и какие виды инвестиционных портфелей бывают, я, Денис Кудерин - специалист по инвестированию, расскажу в новой статье.

А ещё вас ждёт обзор надёжных профессиональных компаний, которые помогут сформировать портфель и грамотно им управлять.

Вперед, друзья!

1. Что такое инвестиционный портфель

Почему опытные инвесторы получают больше, чем новички? Думаете, потому что у последних меньше денег? Ответ очевидный, но не совсем корректный. Конечно, сумма вложений напрямую влияет на доходность, но определяющую роль играют совсем другие факторы.

Опытные финансисты умеют правильно применить инвестиционные инструменты и знают, как управлять ими максимально эффективно. Они в курсе, что чем больше направлений инвестирования задействовано, тем ниже риски разорения и выше вероятность получения стабильного и долгосрочного дохода.

Новичок ищет самый выгодный и перспективный актив, как рыцари искали Священный Грааль. А когда находит его, спешит вложить в него все наличные средства. Такой способ может сработать, а может и разорить инвестора. Если вы игрок по натуре и хотите играть, а не зарабатывать – тогда этот путь для вас.

Разумные инвесторы поступают по-другому. Они не ищут самые высокодоходные инструменты. Они комбинируют консервативные вложения с умеренными по уровню риска и высокорисковыми инвестициями. Если один вариант не срабатывает, десять других инструментов перекрывают возможные потери.

Совокупность активов инвестора составляет его инвестиционный портфель . В этом портфеле находятся ценные бумаги или другие разновидности вложений, которые позволяют владельцу получать прибыль за счёт процентов, дивидендов или спекулятивных операций.

2. Какие бывают виды инвестиционных портфелей – ТОП-7 главных видов

Классификация инвестиционных портфелей достаточно условна. Профессиональные инвесторы стараются сочетать разные стратегии инвестирования. Бывает, что одна половина портфеля у них доходная, другая составлена из инвестиций роста.

Однако знать, какие бывают виды портфелей, необходимо каждому вкладчику.

Вид 1. Портфель дохода

Из названия понятно, что такой портфель рассчитан на высокие доходы от инвестиций при минимальном риске и предпочтителен для консервативных инвесторов.

В него входят облигации (государственные и корпоративные) с небольшими регулярными выплатами, акции крупных компаний сырьевой или энергетической отраслей. Доход от такого портфеля формируется в основном за счёт процентов и дивидендов. Если говорить о показателях, то это 10-25% годовых.

Вид 2. Портфель роста

Прибыль портфеля роста обеспечивается повышением стоимости ценных бумаг. Таким инструментом пользуются инвесторы, желающие получить значительную прибыль. Направления вложений – акции стремительно развивающихся компаний, стартапы.

Риски портфеля роста достаточно высоки, но если вкладчик вовремя реализует свои активы, прибыли тоже будут значительными. Показатели доходности не лимитированы.

Вид 3. Сбалансированный портфель

Портфель умеренного инвестора. Сформирован из ценных бумаг известных компаний и имеет стабильный состав. Хозяин такого портфеля ориентируется на долгие сроки и сохранение капитала. Впрочем, небольшую часть активов могут составлять и акции с быстро меняющейся стоимостью, но такой риск всегда оправдан и находится под строжайшим контролем.

Вид 4. Портфель рискового капитала

Портфель биржевого игрока, нацеленного на максимальный прирост капитала. Такой инвестор знает, что самые высокие прибыли дают самые высокорисковые инвестиции. В состав активов входят акции новых и быстрорастущих предприятий, а также компаний, развивающих новые технологии.

Вид 5.

Консервативный портфель, рассчитанный на длительные сроки. Владелец действует по принципу «купил и забыл». Чтобы заниматься таким инвестированием, нужно иметь солидный бюджет, ведь вложенные деньги будут недоступны в течение нескольких лет.

Типичный пример

Пятилетние облигации федерального займа, выпущенные в 2012 году Центробанком, погашены весной 2017 года. Все владельцы таких бумаг вернут свои деньги в полном объёме. Доход они уже получили за счёт купонов, которые выплачивались каждые полгода в течение всего срока действия облигаций.

Снова вернёмся к Уоррену Баффетту – явному приверженцу долгосрочных вложений. Он говорил: «Если вы не планируете удерживать акции в течение 10 лет, то не вздумайте покупать их даже на 10 минут. Стабильная доходность – дело долгих сроков ».

Вид 6. Портфель краткосрочных бумаг

Противоположность долгосрочного портфеля. В такой пакет входят инвестиции максимальной ликвидности и быстрым возвратом средств. Пример – вложения в биржевые и валютные спекуляции на рынке Форекс, .

Вид 7. Портфели с региональными или иностранными бумагами

Портфели для патриотов своего края или предпринимателей, которые досконально знают внутренний рынок собственного региона. Разновидности специализированного портфеля – наборы ценных бумаг отраслевого характера (например, нефтеперерабатывающих компаний), акции иностранных компаний.

Таблица инвестиционных портфелей наглядно продемонстрирует характерные особенности всех разновидностей:

3. Порядок формирования инвестиционного портфеля – 5 основных этапов

Итак, вы твёрдо решили сформировать свой инвестиционный портфель. Рассмотрим, что для этого понадобится.

Всем новичкам рекомендую следовать принципу консервативности. Это значит, что базой для портфеля должны стать консервативные и надёжные финансовые инструменты. Рисковать будете потом, когда увеличите свои активы на 50-100%. А пока будьте благоразумны, терпеливы и последовательны.

И чётко следуйте экспертному руководству.

Этап 1. Постановка инвестиционных целей

Чем конкретнее цели инвестора, тем более эффективной будет его финансовая деятельность. Если человек приходит на рынок с туманными намерениями, результат тоже будет туманным и неопределённым. Цель «немного подзаработать, если получится» не прокатит. Ставьте перед собой реальные и конкретные задачи.

Профи работает на результат. Он приходит на биржу подготовленным и готовым побеждать. При этом ни на минуту не забывает о безопасности. Его капитал неуязвим для внешних потрясений, а сам он защищён от импульсивных решений правильно выбранной стратегией.

Решите заранее, сколько и зачем вы хотите заработать на инвестициях. Правильные цели – увеличить капитал на 50% за год, накопить на автомобиль, получать на бирже больше, чем на основной работе.

Начинающим инвесторам я бы посоветовал работать с профессиональным консультантом. Многие брокерские компании выполняют такие функции даже бесплатно. Не пренебрегайте квалифицированной помощью, слушайте мудрые советы и следуйте им.

Этап 2. Выбор инвестиционной стратегии

Выбор стратегии зависит от личных предпочтений инвестора и его конечных целей.

По сути, есть всего 3 стратегии инвестирования:

• агрессивная;
• консервативная;
• умеренная.

Агрессивная (она же активная) стратегия предполагает постоянный контроль рыночных изменений. Активный инвестор постоянно действует – покупает, продаёт, реинвестирует. Его цель – приумножить капитал в кратчайшие сроки. Такая стратегия требует времени, знаний и средств.

Пассивная стратегия – это выжидание. Вкладчик не участвует в промежуточных процессах и рассчитывает только на долгосрочный результат. Либо получает прибыль с дивидендов, процентов и купонов. Именно такую стратегию я бы порекомендовал новичкам. Немного скучно, но зато надёжно.

Этап 3. Анализ рынка ценных бумаг

Исходя из целей инвестирования, проанализируйте рынок ценных бумаг и определите для себя наиболее подходящие к вашей стратегии инструменты. На этой стадии рекомендую выбрать надёжного брокера – проводника в бесконечном финансовом лабиринте.

Инвестировать на бирже, безусловно, сложней, чем делать банковские вклады, но гораздо проще, чем зарабатывать деньги ежедневным трудом на заводе или в офисе. Главное – принять на себя ответственность за финансовые решения и разобраться в биржевых механизмах хотя бы на уровне любителя.

Но не стоит бросаться в омут с головой. Для начала почитайте блоги, статьи, книги для новичков. Когда вы поймете, чем облигации отличаются от акций и что такое ETF-фонды, постепенно переходите к практике. Изучите котировки компаний за текущий и прошлый год, посмотрите, насколько выросли те или иные ценные бумаги, и какой доход это принесло их владельцам.

Ещё вариант – открыть учебный брокерский демо-счет, который есть у каждой профессиональной компании, и поторговать какое-то время виртуальными акциями. Это поможет освоиться на рынке и понять основные принципы торговли.

Некоторые новички выбирают стратегию следования за опытными инвесторами. Иногда брокеры разрешают изучать портфели успешных игроков и вкладывать деньги по принципу «делай как я».

Этап 4. Выбор активов в портфель

Биржевые инвестиции непредсказуемы, но это не лотерея и не игра в казино. Здесь вы сами вправе контролировать ситуацию и уравновешивать риски. Точную прибыль предсказать невозможно, особенно по акциям внутреннего российского рынка, но примерный рост доходов по консервативной стратегии – величина вполне определённая.

Распределяйте активы по тем направлениям, в которых вы хотя бы минимально разбираетесь. Не стоит, к примеру, вкладывать деньги во фьючерсы, если вы не в курсе, как они работают. Лучше положите остаток нераспределённых средств в валюту. Пусть на брокерском счёте будут свободные деньги.

Этап 5. Покупка ценных бумаг и начало мониторинга сформированного портфеля

Ценные бумаги на бирже приобретают через брокера. Напрямую деньги вкладывают в акции редко. Это делают в основном опытные инвесторы с большими деньгами.

Купить активы и забыть о них – неправильная тактика. Даже если вы самый консервативный инвестор на свете, требуется регулярно пересматривать портфель и проводить ревизию хотя бы раз в квартал или полгода. От каких-то бумаг придётся избавиться, а какие-то, наоборот, докупить.

4. Профессиональная помощь в портфельном инвестировании – обзор ТОП-3 брокерских компаний

Я уже говорил, что без брокера на рынке ценных бумаг новичку делать нечего. Брокер – это не только посредник, получающий за свои услуги процент, это ваши глаза и уши. Чем надёжнее проводник, тем выше прибыли.

На некоторых биржах брокеры совмещают обязанности финансового консультанта. Иногда даже без дополнительной платы.

Изучите обзор самых надёжных в России брокерских компаний и пользуйтесь их услугами.

1) ФИНАМ

Старейший брокер в России (компания основана в 1994 году). Помимо брокерских услуг, занимается управлением капиталом, обучением, валютными операциями, прямыми инвестициями в производство и экономику. Держит курс на постоянное развитие и внедрение в практику новейших информационных технологий и клиентских сервисов.

Специалисты «ФИНАМ» помогут клиенту сформировать инвестиционный портфель, сами выберут наиболее прибыльные и перспективные направления в соответствии с целями и финансовыми возможностями инвестора.

Открывайте демо-счёт или реальный брокерский счёт прямо на сайте компании. Процедура занимает несколько минут. Практически сразу вы получаете доступ к биржевым операциям с ценными бумагами и валютой. Компания обещает доход в 18% в год даже при пассивной стратегии инвестирования.

2) GoldMan Capital

Фирма предоставляет консалтинговые услуги в сфере частных и корпоративных инвестиций. Эти ребята не только расскажут вам, что такое эффективный инвестиционный портфель, но и помогут вам его создать.

К каждому клиенту прикрепляется индивидуальный портфельный управляющий, который распоряжается активами с целью извлечь из них максимальную прибыль. Доход посредника зависит от вашего дохода, поэтому консалтеры кровно заинтересованы в благополучии клиента.

3) FMC

Ещё одна посредническая фирма с длительным стажем работы и безупречной репутацией. Клиенты получают доступ к инвестициям в акции крупнейших мировых и российских корпораций. Хотите стать совладельцем Майкрософт, Газпром, Кока-кола или Эппл? Нет ничего проще – зарегистрируйтесь в FMC и получите персонального консультанта, который будет вести ваш инвестиционный портфель на протяжении всего периода инвестирования.

5. Какие существуют способы оптимизации инвестиционного портфеля – 3 основных способа

Ленивый человек всегда найдёт причину, по которой он не будет заниматься инвестициями. Он скорее поверит Сергею Мавроди, чем самому себе, или будет скупать бытовую технику, когда доллар начнёт дорожать.

Деятельный и дальновидный индивид, думающий о будущем, такими глупостями не занимается. Он ищет способы оптимизировать свой личный инвестиционный портфель. С ним ему не страшны внутренние кризисы, скачки валют и падения рубля.

Способов оптимизации портфеля множество, но я рассмотрю наиболее эффективные.

Способ 1. Диверсификация портфеля

Первое и главное правило инвестора. На простом языке оно звучит так: «Много яиц, много корзин». Чем больше инструментов вы выбираете, тем ниже риски. Но и доходы надо рассчитывать так, чтобы перекрыть инфляцию.

Портфельные инвестиции

(Portfolio investment)

Портфельные - это совокупность ценных бумаг, принадлежащих одному инвестору, вкладываемые в хозяйственную деятельность в целях получения дохода.

Определение, класификация и виды портфельных инвестиций, риски, связанные с портфельным инвестированием, роль международных портфельных инвестицй в развитии экономики России

Портфельные инвестиции - это, определение

Портфельные инвестиции (portfolio investments) - это вложения в ценные бумаги с целью последующей игры на изменение курса или получение дивиденда, а также участия в управлении хозяйствующим субъектом. Портфельные инвестиции не позволяют инвестору установить эффективный над предприятием и не свидетельствуют о наличии у инвестора долговременной заинтересованности в развитии предприятия .

Портфель представляет собой определенный набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска, а также бумаг с фиксированным выгодой, гарантированным государством, т.е. с минимальным риском потерь по основной сумме и текущим поступлениям. Теоретически портфель может состоять из бумаг одного вида, а также менять свою структуру путем замещения одних бумаг другими. Однако каждая ценная бумага в отдельности не может достигать подобного результата. Основная задача портфельного инвестирования - улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможны только при их комбинации.

В самом общем виде инвестиции определяются как денежные средства, банковские вклады, акции и другие ценные бумаги, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности или других видов деятельности в целях получения дохода и достижения положительного социального эффекта.

По финансовому определению портфельные инвестиции представляют собой все виды средств, вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода .

Портфельное инвестирование позволяет планировать, оценивать, контролировать конечные результаты всей инвестиционной деятельности в различных сегментах рынка акций.

Src="/pictures/investments/img1967599_kontrol_za_vlozhennyimi_sredstvami.jpg" style="width:999px;height:741px;" title="контроль за вложенными средствами">

Таким образом, портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске .

Src="/pictures/investments/img1965232_likvidnost_vlozheniy.jpg" style="width: 999px; height: 735px;" title="ликвидность вложений">

Ни одна из инвестиционных ценностей не обладает всеми перечисленными выше свойствами. Поэтому неизбежен компромисс. Если надежна, то будет низкой, так как те, кто предпочитают надежность, будут предлагать высокую цену и собьют доходность .

Главная цель при формировании портфеля состоит в достижении наиболее оптимального сочетания между риском и наживой для инвестора. Иными словами, соответствующий набор инвестиционных инструментов призван снизить риск вкладчика до минимума и одновременно увеличить его доход до максимума.

Основной вопрос при ведении портфеля - как определить пропорции между ценными бумагами с различными свойствами. Так, основными принципами построения классического консервативного (малорискового) портфеля являются: принцип консервативности, принцип диверсификации и принцип достаточной ликвидности .

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

При формировании портфеля следует руководствоваться:

Безопасностью вложений (неуязвимость от событий на рынке капитала);

- Ликвидность вложений (способность превращаться в наличные деньги или продукт ).

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Такими свойствами в полном объеме не обладает ни одна из инвестиционных ценностей. Если ценная бумага надежна, то доходность будет низкой, так как те, кто предпочитают надежность, будут предлагать высокую цену и собьют доходность. Главная цель при формировании достижения компромисса между риском и профитом для инвестора.

Портфель инвестиций регулярного дохода

Портфель регулярного дохода формируется из высоконадежных ценных бумаг и приносит средний доход при минимальном уровне риска. Портфель доходных бумаг состоят из высокодоходных облигаций корпораций, ценных бумаг, приносящих высокий доход при среднем уровне риска.

Формирование данного типа портфеля осуществляется во избежание возможных потерь на рынке акций как от падения курсовой стоимости, так и от низких дивидендных или процентных выплат. Одна часть финансовых активов, входящих в состав данного портфеля, приносит владельцу рост капитальной стоимости, а другая - доход. Потеря одной части может компенсироваться возрастанием другой.

Виды инвестиционных портфелей

Вид инвестиционного портфеля зависит от соотношения двух основных показателей: уровня риска, который готов нести инвестор, и уровня желаемой доходности от вложенных инвестиций.

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Инвестиционный портфель по видам делиться на:

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Умеренный инвестиционный портфель;

Агрессивный инвестиционный портфель.

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Консервативный ивестиционный портфель

В консервативном портфеле распределение ценных бумаг обычно происходит следующим образом: большая часть - облигации (снижают риск), меньшая часть - акции надежных и крупных российских предприятий (обеспечивают доходность) и банковские вклады. Консервативная стратегия инвестирования оптимальна для краткосрочного инвестирования и является неплохой альтернативой банковским вкладам, так как в среднем ПИФы облигаций показывают годовую доходность в 11 - 15 % годовых.

Умеренный инвестиционный портфель

Умеренный инвестиционный портфель включает в себя:

Акции предприятий;

Государственные и корпоративные облигации.

Обычно доля акций в портфеле чуть превышает долю облигаций. Иногда небольшая доля средств может вкладываться в банковские депозиты. Умеренная стратегия инвестирования оптимально подходит для краткосрочного и среднесрочного инвестирования.

Агрессивный инвестиционный портфель

Агрессивный инвестиционный портфель состоит из высокодоходных акций, но в целях диверсификации и снижения рисков в него включаются и облигации. Агрессивная инвестиционная стратегия лучше всего подходит для долгосрочного инвестирования, так как подобные инвестиции на короткий промежуток времени являются очень рискованными. Зато на отрезке времени от 5 лет и более инвестирование в акции дает очень неплохой результат (некоторые ПИФы акций за 5 лет продемонстрировали доходность более 900%!).

Формирование и доходность инвестиционного портфеля

доходность портфеля. Под ожидаемой доходностью портфеля понимается средневзвешенное значение ожидаемых значений доходности ценных бумаг, входящих в портфель. При этом «вес» каждой ценной бумаги определяется относительным количеством денег, направленных инвестором на покупку этой ценной бумаги.

Риск портфеля объясняется не только индивидуальным риском каждой отдельно взятой ценной бумаги портфеля, но и тем, что существует риск воздействия изменений наблюдаемых ежегодных величин доходности одной акции на изменение доходности других акций, включаемых в инвестиционный портфель.

Ключ к решению проблемы выбора оптимального портфеля лежит в теореме о существовании эффективного набора портфелей, так называемой границы эффективности. Суть теоремы сводится к тому, что любой инвестор должен выбрать из всего бесконечного набора портфелей такой портфель, который:

Обеспечивает максимальную ожидаемую доходность при каждом уровне риска;

Обеспечивает минимальный риск для каждой величины, ожидаемой доходности.

Набор портфелей, которые минимизируют уровень риска при каждой величине ожидаемой доходности, образуют так называемую границу эффективности. Эффективный портфель - это такой портфель, который обеспечивает минимальный риск при заданной величине средне арифметического уровня доходности и максимальную отдачу при заданном уровне риска.

Для составления инвестиционного портфеля необходимо:

Формулирование основной цели и определение приоритетов (максимизация доходности, минимизация риска, сохранение и прирост капитала);

Отбор инвестиционного привлекательных ценных бумаг, обеспечивающий требуемый уровень доходности и риска;

Поиск адекватного соотношения видов и типов ценных бумаг в портфеле для достижения поставленных целей;

Мониторинг инвестиционного портфеля по мере изменения основных его параметров;

Принципы формирования инвестиционного портфеля:

Обеспечение безопасности (страхование от всевозможных рисков и стабильность в получении дохода);

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Достижение приемлемой для инвестора доходности;

Достижение оптимального соотношения между доходностью и риском, в том числе путем диверсификации портфеля.

Формирование и управление портфелем с целью получения высокого постоянного дохода. Наиболее удачным способом достижения этой цели служит простая покупка надежных и относительно высокодоходных облигаций и сохранение их вплоть до погашения.

Существуют ряд способов построения портфелей, решающих задачу накопления заданной суммы денег, в том числе путем предписания получаемых сумм к конкретным выплатам и посредством иммунизации.

Предписание портфеля - это такая стратегия, при которой целью инвестора является создание портфеля облигаций со структурой поступления доходов, полностью или почти полностью совпадающей со структурой предстоящих выплат.

Считается, что портфель иммунизирован, если выполняется одно или несколько следующих условий:

Фактическая годовая средняя геометрическая доходность за весь запланированный инвестиционный должна быть, по крайней мере, не ниже той доходности к погашению, которая была во время формирования портфеля;

Аккумулированная сумма, полученная инвестором в конце холдингового периода, оказывается, по крайней мере, не меньше той, которую он бы получил, разместив первоначальную инвестиционную сумму в банке под процент, равный исходной доходности к погашению портфеля, и инвестируя все промежуточные купонные выплаты по ставке процента доходности к погашению;

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Приведенная стоимость портфеля и его длительность равняются приведенной стоимости и длительности тех обязательных выплат, ради которых портфель создавался.

Самый простой способ иммунизации портфеля - это приобретение бескупонных облигаций, чей срок погашения равен запланированному периоду, а их суммарная номинальная стоимость в момент погашения соответствует цели инвестора.

Формирование и управление портфелем с целью увеличения суммарной отдачи. Обычно рассматривают две возможные стратегии увеличения суммарной отдачи это

трансформация портфеля на основании прогноза будущего изменения процентной ставки.

Способы осуществления портфельных инвестиций

Портфельное инвестирование можно проводить лично - это требует от инвестора постоянного контроля за составом собственного портфеля, уровнем его доходности и т.п. Более предпочтительным способом является портфельное инвестирование с помощью инвестиционного фонда. Преимущества такого портфельного инвестирования:

Простота управления инвестиционным портфелем и меньшие расхода на его обслуживание;

Диверфисикация портфельных инвестиций и, соответственно, снижение рисков инвестирования;

Более высокий доход от инвестирования и минимизация затрат за счет экономии фонда на масштабе;

- Снижение промежуточного налогообложения - полученные от портфельного инвестирования доходы остаются в фонде и приумножают активы инвестора без дополнительной уплаты налога на прибыль. Все налоговые обязательства инвестора наступают после получения выплат из фонда.

Выбирая способ для выгодного вложения своих денег, инвестор, безусловно, преследует главную цель - обеспечить будущее своей семьи, быстро получить крупную прибыль или гарантировать сохранность своих средств без каких - либо претензий на высокий доход.

Каким же может быть инвест - портфель?

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Портфель должен быть:

Во-первых, он может быть высокодоходным (имеем в виду высокую прибыль от текущих инвестиций);

Во - вторых, портфель может быть со средним выгодой (это более надёжный вид инвестиций с постоянным наживой);

В - третьих, инвестиционный портфель может быть смешанным, то есть комбинированным (отличный способ уменьшить свои риски и вложить деньги в ценные бумаги нескольких компаний, которые отличаются и уровнем доходности, и степенью рискованности).

Главным достоинством такого инвестирования является возможность инвестору самому выбирать страну для инвестирования, где будет обеспечиваться оптимальный доход, при минимальных рисках.

Впрочем, какую бы форму ведения портфельного инвестирования Вы не избрали, без высококвалифицированного консультанта в этом вопросе Вам вряд ли удастся обойтись. Чем лучше Вы подготовитесь и просчитаете все нюансы инвестирования, тем более вероятен Ваш финансовый успех.

Также данное инвестирование можно использовать как средство защиты от инфляции .

При формировании портфельных инвестиций инвесторы принимают решения, учитывая лишь два фактора: ожидаемую доходность и риск. Риск, связанный с инвестициями в любой рисковый финансовый инструмент, может быть разделен на два вида:

Систематический;

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Несистематический.

Систематический риск портфельных инвестиций

Систематический риск обусловлен общими рыночными и экономическими изменениями, воздействующими на все инвестиционные инструменты и не являющимися уникальными для конкретного актива.

Систематический риск уменьшить нельзя, но воздействие рынка на доходность финансовых активов можно измерить. В качестве меры систематического риска используется показатель бета, характеризующий чувствительность финансового актива к изменениям рыночной доходности. Зная его значение, можно количественно оценить величину риска, связанного с ценовыми изменениями всего рынка в целом. Чем больше это значение для акции, тем сильнее растет ее при общем росте рынка, но и наоборот - они сильнее падают при падении рынка в целом.

Систематический риск обусловлен общерыночными причинами - макроэкономической ситуацией в стране, уровнем деловой активности на финансовых рынках. Основными составляющими систематического риска являются:

Риск законодательных изменений - риск финансовых потерь от вложений в ценные бумаги в связи с изменением их курсовой стоимости, вызванной изменением законодательных норм.

снижение покупательной способности рубля приводит к падению стимулов к инвестированию;

Инфляционный риск возникает вследствие того, что при высоких темпах инфляции доходы, получаемые инвесторами от ценных бумаг, обеспечиваются быстрее, чем увеличатся в ближайшем будущем. Мировой опыт подтверждает, что высокий уровень инфляции разрушает ценных бумаг.

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Процентный риск - потерь инвесторов в связи с изменением процентных ставок на рынке;

Процентный риск — потери, которые могут понести инвесторы в связи с изменением процентных ставок на рынке кредитных ресурсов. Рост банковской процентной ставки приводит к понижению курсовой стоимости ценных бумаг. При низком повышении процента по депозитным счетам может начаться массовый сброс ценных бумаг, эмитированных под более низкие проценты. Эти ценные бумаги по условиям денежной эмиссии могут быть досрочно возвращены эмитенту.

Структурно-финансовый риск — риск, зависящий от соотношения собственных и заемных средств в структуре финансовых ресурсов предприятия — эмитента.

Чем больше доля заемных средств, тем выше риск акционеров остаться без дивидендов. Структурно-финансовые риски связаны с операциями на финансовом рынке и производственно-хозяйственной деятельностью предприятия — эмитента и включают: кредитный риск, процентный риск, валютный риск, риск упущенной финансовой выгоды.

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Валютные риски портфельных инвестиций связаны с вложениями в валютные ценные бумаги и обусловлен изменением курса иностранной валюты. Потери инвестора возникают в связи с повышением национальной валюты по отношению к иностранным валютам.

Несистематический риск портфельных инвестиций

Снижение несистематического риска может быть достигнуто за счет составления диверсифицированного портфеля из достаточно большого количества активов. Опираясь на анализ показателей отдельных активов, можно оценить доходность и риск составленных из них инвестиционных портфелей. При этом не играет никакой роли, на какую инвестиционную стратегию ориентирован портфель, будь то стратегия следования за рынком, ротация отраслевых секторов, игра на повышение или понижение.Риски, связанные с формированием и управлением портфелем ценных бумаг, принято делить на два вида.

Несистематический риск, связанный с конкретной ценной бумагой. Этот вид риска может быть снижен за счет диверсификации, Поэтому его называют диверсифицируемым. Он включает такие составляющие как:

Селективный - риск неправильного выбора ценных бумаг для инвестирования вследствие неадекватной оценки инвестиционных качеств ценных бумаг;

Селективный риск — риск потери дохода из-за неправильного выбора ценной бумаги конкретного эмитента при формировании портфеля ценных бумаг. Этот риск связан с оценкой инвестиционных качеств ценной бумаги

Временный риск - связан с несвоевременной покупкой или продажей ценной бумаги;

Временной риск - риск покупки или продажи ценных бумаг в неподходящее время, что неизбежно влечет за собой потери для инвестора. Например, сезонные колебания ценных бумаг торговых, перерабатывающих сельхозпродукцию предприятий.

Риск ликвидности - возникает вследствие затруднений с реализацией ценных бумаг портфеля по адекватной цене;

Риск ликвидности связан с возможностью потерь при реализации ценных бумаг изза изменения их качества. Данный вид риска широко распространен на рынке акций Российской Федерации , когда ценные бумаги продаются по курсу, ниже их действительной стоимости. Поэтому инвестор отказывается видеть в них надежный продукт .

Кредитный риск присущ долговым ценным бумагам и обусловлен вероятностью того, что оказывается неспособным выполнить обязательства по выплате процентов и номинала долга ;

Кредитный риск или деловой-наблюдается в ситуации, когда эмитент, выпустивший долговые (процентные) ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга . Кредитный риск корпорации - эмитента требует внимания как со стороны финансовых посредников, так и инвесторов. Финансовое положение эмитента часто определяется по соотношению между заемными и собственными средствами в пассиве баланса (коэффициент финансовой независимости). Чем выше доля заемных средств в пассиве баланса, тем выше вероятность для акционеров остаться без дивидендов, так как значительная часть доходов уйдет банку в качестве процентов за займ. При банкротстве такой корпорации большая часть выручки от продажи активов будет направлена на погашение долга заемщикам — банкам.

Отзывной риск - связан с возможными условиями эмиссии ценных бумаг облигаций, когда эмитент имеет право отзывать (выкупать) облигации у их владельца до срока погашения. Риск предприятия - зависит от финансового состояния предприятия - эмитента ценных бумаг;

При отзывном риске возможные потери инвестора, если эмитент отзовет свои облигации с рынка акций в связи с превышением фиксированного уровня дохода по ним над текущим рыночным процентом.

Риск поставки ценных бумаг при фьючерсах связан с возможным невыполнением обязательств по своевременной поставке ценных бумаг, имеющихся у продавца (особенно при проведении спекулятивных операций с ценными бумагами), т. е. при коротких продажах.

Операционный риск - возникает в силу нарушений в работе систем, задействованных на рынке ценных бумаг.

Операционный риск вызывается неполадками в работе компьютерных сетей по обработке информации , связанной с ценными бумагами, низким уровнем квалификации технического персонала, нарушением технологий и др.

Методы снижения риска управления портфельными инвестициями

Составление конкретного портфеля может преследовать достижение различных целей, например, обеспечение наивысшей отдачи при заданном уровне риска или, наоборот, обеспечение наименьшего риска при заданном уровне отдачи.

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Однако, поскольку портфельные инвесторы занимаются более или менее долгосрочными инвестициями и управляют довольно крупным по величине капиталом, то в условиях нашей экономики наиболее вероятна задача максимального снижения риска при сохранении стабильного уровня дохода.

Чем выше риски на рынке ценных бумаг, тем больше требований предъявляется к портфельному менеджеру по качеству управления портфелем. Эта проблема особенно актуальна в том случае, если рынок ценных бумаг изменчив. Под управлением понимается применение к совокупности различных видов ценных бумаг определенных методов и технологических возможностей, которые позволяют: сохранить первоначально инвестированные средства; достигнуть максимального уровня дохода; обеспечить инвестиционную направленность портфеля. Иначе говоря, процесс управления направлен на сохранение основного инвестиционного качества портфеля и тех свойств, которые бы соответствовали интересам его держателя.

С точки зрения стратегий портфельного инвестирования можно сформулировать следующую закономерность. Типу портфеля соответствует и тип избранной инвестиционной стратегии: активной, направленной на максимальное использование возможностей рынка или пассивной.

Первым и одним из наиболее дорогостоящих, трудоемких элементов управления, является мониторинг, представляющий собой непрерывный детальный анализ фондовой биржи, тенденций его развития, секторов рынка акций, инвестиционных качеств ценных бумаг. Конечной целью мониторинга является выбор ценных бумаг, обладающих инвестиционными свойствами, соответствующими данному типу портфеля. Мониторинг является основой как активного, так и пассивного способа управления.

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Для снижения уровня риска обычно выделяют два способа управления:

Активное управление;

Пассивное управление.

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Активная модель управления инвестиционным портфелем

Активное управление - это такое управление, которое связано с постоянным отслеживанием рынка ценных бумаг, приобретением наиболее эффективных ценных бумаг, и максимально быстрым избавлением от низко доходных ценных бумаг. Такой вид предполагает довольно быстрое изменение состава инвестиционного портфеля.

Активная модель управления предполагает тщательное отслеживание и немедленное приобретение инструментов, отвечающих инвестиционным целям портфеля, а также быстрое изменение состава фондовых инструментов, входящих в портфель.

Отечественный рынок акций характеризуется резким изменением котировок, динамичностью процессов, высоким уровнем риска. Все это позволяет считать, что его состоянию адекватна активная модель мониторинга, которая делает управление портфелем эффективным.

Мониторинг является базой для прогнозирования размера возможных доходов от инвестиционных средств и интенсификации операций с ценными бумагами.

Менеджер , занимающийся активным управлением, должен суметь отследить и приобрести наиболее эффективные ценные бумаги и максимально быстро избавиться от низкодоходных активов.

При этом важно не допустить снижение стоимости портфеля и потерю им инвестиционных свойств, а следовательно, необходимо сопоставлять стоимость, доходность, риск и иные инвестиционные характеристики «нового» портфеля (то есть учитывать вновь приобретенные ценные бумаги и продаваемые низкодоходные) с аналогичными характеристиками имеющегося «старого» портфеля.

Этот метод требует значительных финансовых расходов, так как он связан с информационной, аналитической экспертной и торговой активностью на рынке ценных бумаг, при которой необходимо использовать широкую базу экспертных оценок и проводить самостоятельный анализ, осуществлять прогнозы состояния рынка ценных бумаг и экономики в целом.

Это по карману лишь крупным банкам или финансовым компаниям, имеющим большой портфель инвестиционных бумаг и стремящимся к получению максимального дохода от профессиональной работы на рынке.

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Пассивная модель управления инвестиционным портфелем

Пассивное управление предполагает создание хорошо диверсифицированных портфелей с заранее определенным уровнем риска, рассчитанным на длительную перспективу.

Такой подход возможен при достаточной эффективности рынка, насыщенного ценными бумагами хорошего качества. Продолжительность существования портфеля предполагает стабильность процессов на рынке акций.

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

В условиях инфляции, а, следовательно, существования, в основном, рынка краткосрочных ценных бумаг, а также нестабильной конъюнктуры фондовой биржи такой подход представляется малоэффективным: пассивное управление эффективно лишь в отношении портфеля, состоящего из низкорискованных ценных бумаг, а их на отечественном рынке немного. Ценные бумаги должны быть долгосрочными для того, чтобы портфель существовал в неизменном состоянии длительное время. Это позволит реализовать основное преимущество пассивного управления — низкий уровень накладных на товар расходов. Динамизм российского рынка не позволяет портфелю иметь низкий оборот, так как велика потери не только дохода, но и стоимости.

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Примером пассивной стратегии может служить равномерное распределение инвестиций между денежными эмиссиями разной срочности (метод «лестницы»). Используя метод «лестницы» портфельный менеджер покупает ценные бумаги различной срочности с распределением по срокам до окончания периода существования портфеля. Следует учитывать, что портфель ценных бумаг — это продукт, который продается и покупается на рынке акций, а следовательно, весьма важным представляется вопрос об затратах на его формирование и управление. Поэтому особую важность приобретает вопрос о количественном составе портфеля.

Пассивное управление - это такое управление инвестиционным портфелем, которое приводит к формированию диверсифицированного портфеля и сохранению его в течение продолжительного времени.

При наличии в портфеле 8-20 различных ценных бумаг риск будет существенно снижен, хотя дальнейшее увеличение количества бумаг уже не окажет на него такого влияния. Необходимым условием диверсификации является низкий уровень корреляции (в идеале - отрицательная корреляция ) между изменениями котировок бумаг. Например, покупка акций РАО «ЕЭС Российской Федерации » и «Мосэнерго», вряд ли эффективная диверсификация, так как акции этих компаний тесно связаны между собой и ведут себя примерно одинаково.

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Существует способ минимизировать риск при помощи «хеджирования риска».

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Хеджирование риска - это форма страхования цены и профита при совершении фьючерских сделок, когда продавец () одновременно производит закупку(продажу) соответствующего количества фьючерских контрактов.

Хеджирование риска дает возможность бизнесменам застраховать себя от возможных потерь к моменту ликвидации сделки на срок, обеспечивает повышение гибкости и эффективности коммерческих операций, снижение издержек на финансиро вание торговли реальными товарами. риска позволяет уменьшить риск сторон: потери от изменения цен на продукт компенсируются выигрышем по фьючерсам.

Src="/pictures/investments/img1967872_hedzhirovanie_v_torgovle.png" style="width: 999px; height: 542px;" title="хеджирование в торговле">

Суть хеджирования риска состоит в покупке срочных контрактов-фьючерсов или опционов (открытие срочной позиции) экономически связанных с содержанием вашего инвестиционного портфеля. В этом случае прибыль от операций со срочными контрактами должна полностью или частично компенсировать убытки от падения курса бумаг вашего портфеля.

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Одним из приемов хеджирования риска портфелей является приобретение финансовых инструментов (активов), по доходности, противоположных имеющимся инвестициям на одном и том же рынке. Наглядным примером хеджирования риска финансовых инструментов на фьючерсной бирже является приобретение срочных фьючерсных и опционных контрактов. На валютной бирже это выглядит следующим образом. Если у инвестора есть валюта на продажу, то осуществляется, либо продажа части имеющейся валюты по более выгодному курсу с дальнейшим ее приобретением, когда цена на нее упадет, либо дополнительно приобретается валюта на низкой цене для дальнейшей ее продажи по более высокой цене. Хеджирование риска всегда связано с издержками, так как необходимо делать дополнительные инвестиции с целью снижения рисков.

Международные портфельные инвестиции

Портфельные иностранные инвестиции - вложение средств инвесторов в ценные бумаги наиболее прибыльно работающих предприятий, а также в ценные бумаги, эмитируемые государственными и местными органами власти с целью получения максимального дохода на вложенные средства.

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Иностранный инвестор активно не участвует в управлении предприятием, занимает позицию «стороннего наблюдателя» по отношению к предприятию - объекту инвестирования и, как правило, не вмешивается в управление им, довольствуясь получением дивидендов.

Главным мотивом осуществления международного портфельного инвестирования есть стремления вложить капитал в ту страну и в такие ценные бумаги, в которых он будет приносить максимальная прибыль за допустимого уровня риска. Иногда портфельные инвестиции рассматриваются как средство защиты денежных средств от инфляции и получение спекулятивного дохода.

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Целью портфельного инвестора является получение высокой нормы профита и снижение риска за счет хеджирования риска. Таким образом, создание новых активов при данном вложении средств не происходит. Однако портфельные инвестиции позволяют увеличить объем привлеченного капитала на предприятии.

Такие инвестиции преимущественно основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государства нередко приобретают иностранные ценные бумаги.

Более 90% портфельных зарубежных инвестиций осуществляются между развитыми странами и растут темпами, значительно опережающими прямые инвестиции. Вывоз портфельных инвестиций развивающимися странами очень нестабилен, а в отдельные годы наблюдался даже нетто-отток портфельных инвестиций из развивающихся стран. Международные организации также активно приобретают иностранные ценные бумаги.

Посредниками при зарубежных портфельных инвестициях в основном выступают инвестиционные банки, через которых инвесторы получают доступ к национальному рынку другой страны.

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Международный рынок портфельных инвестиций значительно больше по объему международного рынка прямых инвестиций. Однако он значительно меньше совокупного внутреннего рынка портфельных инвестиций развитых стран.

Таким образом, иностранные портфельные инвестиции представляют собой вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования. Эти бумаги могут быть либо акционерными ценными бумагами, удостоверяющими имущественное право их владельца, либо долговыми ценными бумагами, удостоверяющими отношение кредита. Главная причина осуществления портфельных инвестиций - стремление разместить капитал в той стране и в таких ценных бумагах, в которых он будет приносить максимальную прибыль при допустимом уровне риска.

Международные портфельные инвестиции классифицируются так, как они отражаются в платежном балансе. Они разделяются на инвестиции:

В акционерные ценные бумаги - обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий имущественное право владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ;

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Долговые ценные бумаги - обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий отношение ссуды владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ.

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Акционерные ценные бумаги

Так, международная диверсификация инвестиций в акции и облигации одновременно предлагает даже лучшее соотношение "доход-риск", чем какая-либо одна из них, о чем свидетельствуют многие эмпирические исследования.В целом оптимальное распределение международных активов увеличивает доход на инвестиции без принятия инвестором на себя большего риска. При этом существуют огромные возможности в конструировании оптимального портфеля для извлечения более высоких доходов, скорректированных на риск.

В современном мире, поскольку барьеры для международных потоков капитала понижены (или даже сняты, как в развитых странах), а новейшие коммуникации и технологии по обработке данных предоставляют низкоиздержковую информацию об иностранных ценных бумагах, международное инвестирование содержит очень высокий потенциал для одновременного извлечения доходности и менеджмента финансовых рисков. Пассивные международные портфели (которые базируются на весах рыночной капитализации, публикуемых многими всемирно известными финансовыми изданиями) улучшают доходы, скорректированные на риск, однако активная стратегия по конструированию оптимального портфеля потенциально может дать профессиональному инвестору значительно больше. В последнем случае инвестиционная стратегия базирует портфельные пропорции отечественных и иностранных инвестиций на ожидаемых выгодах и их корреляции с общим портфелем.

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Долговые ценные бумаги

Долговые ценные бумаги - обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий отношение кредита владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ. Долговые ценные бумаги могут выступать в форме:

Облигации, простого векселя, долговой расписки - денежных инструментов, дающих их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный подход или на определяемый по договору изменяемый денежный доход;

Инструмента денежного рынка - денежных инструментов, дающих их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход на определенную дату. Эти инструменты продаются на рынке со скидкой, размер которой зависит от величины процентной ставки и времени, оставшегося до погашения. В их число входят казначейские векселя, депозитарные сертификаты, банковские акцепты и др;

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Финансовых дериватов - имеющих рыночную цену производных денежных инструментов, удовлетворяющих право владельца на продажу или покупку первичных ценных бумаг. В их числе опционы, фьючерсы, варранты, свопы.

Src="/pictures/investments/img1968321_torgi_fyuchersami.png" style="width: 999px; height: 644px;" title="торги фьючерсами">

Для целей учета международного движения портфельных инвестиций в платежном балансе приняты следующие определения:

Нота/долговая расписка - краткосрочный денежный инструмент (3-6 мес.), выпускаемый кредитором на свое имя по договору с банком, гарантирующим его размещение на рынке и приобретение непроданных нот, предоставление резервных займов;

- Опцион - договор, дающий покупателю право купить или продать определенную ценную бумагу или продукт по фиксированной цене после истечения определенного времени или на определенную дату. Покупатель выплачивает премию его продавцу взамен на его обязательство реализовать вышеуказанное право;

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

В то же время доля портфельных инвестиций, приходящихся на мелкие и средние российские предприятия, достаточно низка. Это вызвано высокими рисками вложения средств в такие компании, что существенно затрудняет привлечение ими иностранных инвестиций

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Привлечение иностранных портфельных инвестиций также является для российской экономики важнейшей задачей. С помощью средств зарубежных портфельных инвесторов возможно решение следующих экономических задач:

Пополнение собственного капитала российских предприятий в целях долгосрочного развития путем размещения акций российских акционерных обществ среди зарубежных портфельных инвесторов;

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Аккумулирование заемных средств российскими предприятиями для реализации конкретных проектов путем размещения среди портфельных инвесторов долговых ценных бумаг российских эмитентов;

Пополнение федерального и местных бюджетов субъектов России путем размещения среди иностранных инвесторов долговых ценных бумаг, эмитированных соответствующими органами власти ;

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Эффективная реструктуризация внешнего долга России путем его конвертации в гос. облигации с последующим размещением их среди зарубежных инвесторов.

Основными потоками привлекаемых в Российскую Федерацию иностранных портфельных инвестиций являются:

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Вложения портфельных инвесторов в акции и облигации российских акционерных обществ, свободно обращающиеся на российском и зарубежном рынке ценных бумаг;

Вложения иностранных портфельных инвесторов во внешние и внутренние долговые обязательства России, а также ценные бумаги, эмитированные субъектами федерации;

Вложение портфельных инвестиций в недвижимость .

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Проблемы оптимального достижения целей инвестирования

Российский рынок по-прежнему характерен негативными особенностями, препятствующими применению принципов портфельного инвестирования, что в определенной степени сдерживает интерес субъектов рынка к этим вопросам.

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

Прежде всего, следует отметить невозможность ведения нормальных статистических рядов по большинству финансовых инструментов, то есть отсутствие исторической статистической базы, что приводит к невозможности применения в современных российских условиях классических западных методик, да и вообще любых строго количественных методов анализа и прогнозирования.

Следующая проблема общего характера - это проблема внутренней организации тех структур, которые занимаются портфельным менеджментом. Как показывает опыт общения с нашими клиентами, особенно региональными, даже во многих достаточно крупных банках до сих пор не решена проблема текущего отслеживания собственного портфеля (не говоря уж об управлении). В таких условиях нельзя говорить о каком-либо более или менее долгосрочном планировании развития банка в целом.

Хотя нельзя не отметить, что в последнее время во многих банках создаются отделы и даже управления портфельного инвестирования, однако нормой жизни это еще не стало, и в результате отдельные подразделения банков не осознают общую концепцию, что приводит к нежеланию, а в ряде случаев и к потере возможности эффективно управлять как портфелем активов и пассивов банка, так и клиентским портфелем.

Независимо от выбираемого уровня прогнозирования и анализа, для постановки задачи формирования портфеля необходимо четкое описание параметров каждого инструмента финансового рынка в отдельности и всего портфеля в целом (то есть точное определение таких понятий, как доходность и надежность отдельных видов финансовых активов, а также конкретное указание, как на основании этих параметров рассчитывать доходность и надежность всего портфеля). Таким образом, требуется дать определение, доходности и надежности, а также спрогнозировать их динамику на ближайшую перспективу.

При этом возможны два подхода: эвристический - основанный на приблизительном прогнозе динамики каждого вида активов и анализе структуры портфеля, и статистический - основанный на построении распределения вероятности доходности каждого инструмента в отдельности и всего портфеля в целом.

Второй подход практически решает проблему прогнозирования и формализации понятий риска и доходности, однако степень реалистичности прогноза и вероятность ошибки при составлении вероятностного распределения находятся в сильной зависимости от статистической полноты информации, а также подверженности рынка влиянию изменения макропараметров.

После описания формальных параметров портфеля и его составляющих необходимо описать все возможные модели формирования портфеля, определяемые входными параметрами, которые задаются клиентом и консультантом.

Используемые модели могут иметь различные модификации в зависимости от постановки задачи клиентом. Клиент может формировать как срочный, так и бессрочный портфель.

Ценные бумаги срочного типа, как можно догадаться уже из их названия, имеют определенный срок действия или же, как говорят экономисты "срок существования", по окончании которого либо происходит выплата по дивидендам, либо аннулирование данной ценной бумаги, в зависимости от её типа. При этом, срочные бумаги разграничиваются тремя подвидами: краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Краткосрочные ценные бумаги представляют собой такой тип бумаг, срок действия которых ограничивается 1 годом; среднесрочные имеют "срок жизни" пять или десять лет, а долгосрочные - примерно от 20 до 30 лет.

Бессрочные ценные бумаги - наиболее распространённый вид ценных бумаг, который традиционно существует в документарной "бумажной" форме. Бессрочные ценные бумаги не имеют ограничений по сроку своего обращения, так как он ничем не регламентирован. Эти бумаги существуют "вечно" или же до того момента, пока они не будут погашены. При этом срок самого погашения также не регламентируется при выпуске.

При этом, развитие экономики во всём мире привело к тому, что даже бессрочные ценные бумаги стали выпускаться в бездокументарной форме, то есть исключительно в виде реестра владельцев. Такое решение порой значительно упрощает систему контроля за обращением ценных бумаг.

Портфель может быть пополняемым или отзываемым.

Под пополняемостью портфеля понимается возможность в рамках уже действующего договоренности увеличивать денежное выражение портфеля за счет внешних источников, не являющихся следствием прироста первоначально вложенной агрегата денежной массы.

Отзываемость портфеля - это возможность в рамках действующего соглашения изымать часть денежных средств из портфеля. Пополняемость и отзываемость могут быть регулярными и нерегулярными. Пополняемость портфеля регулярна, если имеется утвержденный сторонами график поступления дополнительных средств. Модификации моделей могут определяться и задаваемыми клиентом ограничениями на риски.

Уместно вводить также ограничение на ликвидность портфеля (оно вводится на случай возникновения у клиента непредусмотренной в договоре необходимости срочного расформирования всего портфеля). Уровень ликвидности определяется как число дней, необходимое для полной конвертации всех активов портфеля в денежные средства и перевода их на счет клиента.

Следующий блок проблем связан уже непосредственно с решением оптимизационных задач. Необходимо определиться с главным критерием оптимизации в процедуре формирования портфеля. Как правило, в качестве целевых функций (критериев) могут выступать лишь доходность и риск (или несколько видов рисков), а все остальные параметры используются в виде ограничений.

При формировании портфеля возможны три основные формулировки задачи оптимизации:

Портфельные инвестиции (Portfolio investment) - это

- целевая функция - доходность (остальное - в ограничениях);

- целевая функция - надежность (остальное - в ограничениях);

- двухмерная оптимизация по параметрам "надежность-доходность" с последующим исследованием оптимального множества решений.

Зачастую бывает, что небольшим уменьшением значения одного критерия можно пожертвовать ради значительного увеличения значения другого (при одномерной оптимизации такого рода возможности отсутствуют). Естественно, что многомерная оптимизация требует применения более сложного математического аппарата, но проблема выбора математических методов решения оптимизационных задач - это тема особого разговора.

Источники и ссылки

ru.wikipedia.org - Википедия, Свободная энциклопедия

finic.ru - Финансы и займ

Юридическая энциклопедия Подробнее, В. Р. Евстигнеев. В монографии рассматриваются различные стратегии портфельных инвесторов на развитом (американском) и развивающемся отечественном рынке акций. Автор показывает, что специфика развивающегося…

Представляю Вашему вниманию свой инвестиционный портфель за эту неделю и подробные комментарии к нему. Как всегда, буду рад вопросам и комментариям.

Состав портфеля

В настоящее время мои инвестиции распределены между счетами доверительного управления, хайп-проектами, криптовалютами и ценными бумагами.

Счета доверительного управления и ценные бумаги - это наиболее консервативные инвестиции. Надёжность долна быть на первом месте. Поэтому, консервативные вложения составляют большую часть моего портфеля.

В среднем, они приносят примерно пол-процента прибыли в неделю. Иногда - чуть меньше. Иногда - заметно больше.

Криптовалюты - это технологии, появившиеся сравнительно недавно. Наверное, все слышали про биткойн? Биткойн - первая и крупнейшая, но далеко не единственная криптовалюта.

Многие считают что время биткойна уже ушло. С другой стороны, прямо сейчас биткойн неплохо растёт. Да и на других, можно зарабатывать. Что я и делаю.

Сейчас я инвестирую в биткоин и в две перспективные (и надёжные) криптовалюты. За 2019-й год эти вложения принесли более 100% прибыли.

Инвест-проекты хоть и достаточно рискованны, но очень-очень выгодны. Они являются главным «локомотивом» доходности в моём портфеле. Только за последнюю неделю доходность от инвестиций в проекты составила +14,92%!

Проекты настолько прибыльны, что даже если какие-то из них закрываются, прибыль от остальных, перекрывает этот минус. В итоге, мы всё равно оказываемся в большом плюсе.

Единственное, что важно в этом деле - это диверсификация. Проще говоря, важно не держать средства в одном проекте, а распределять их . Хотя-бы по трём-пяти. Вот и весь секрет заработка на инвестициях.

Теперь, давайте чуть подробнее обсудим каждое из направлений в портфеле.

Инвест-проекты

Инвест-проекты (их ещё называют «хайп-проекты») - это самые доходные инвестиции. Они могут приносить десятки и даже сотни процентов прибыли в короткие сроки.

Буквально каждую неделю появляются какие-то новые проекты. А какие-то - закрываются. Актуальный перечень платёжеспособных компаний Вы можете посмотреть по этой ссылке: список . Ссылка также всегда доступна в верхнем меню сайта.

Сейчас я инвестирую в целый ряд инвест-проектов. Для удобства разделил их на те, которые относительно новые и на те, которые уже временем доказали свою эффективность.

Cчета Alpari

На сегодняшний день, Альпари - это наиболее популярный брокер. Это значит, что именно в Альпари наибольше число счетов доверительного управления. Их там сейчас сотни, если не тысячи. Выбрать есть из чего.

На прошлой неделе немного перераспределил свои инвестиции в Альпари. В настоящее время мой инвестиционный портфель включает шесть счетов доверительного управления в Альпари:

Динамичный, но стабильный счёт с хорошей историей. Проще говоря, это значит, что управляющий приносит высокую прибыль, а убыточные недели бывают крайне редко.

Это сбалансированная автоматическая торговая стратегия, которая стабильно приносит доход уже не первый год.

Умеренно-консервативный торговый счёт, который входит сейчас в десятку лучших счетов Альпари. Вообще, этот управляющий торгует очень стабильно. Но, иногда выдаёт особо ударные недельные результаты и радует прибылью.

Аккуратная торговая стратегия, которая стабильно приносит прибыль. Иногда - более 5% в неделю.

Стабильно прибыльный счёт. Управляющий заключаем много небольших сделок и берёт свою прибыль. Сильно не рискует.

Умеренно-консервативная торговая стратегия с хорошей доходностью.

Ценные бумаги

Сейчас в мой инвестиционный портфель входят акции одной компании. Я инвестирую в акции Сбербанка.

Сбербанк год от года расширяется и показывает всё более хорошие результаты работы. Помните какие раньше были очереди в «Сберкассу»? Жуть. Вспоминать не хочется.

А сейчас, Сбербанк - ото один из лидеров по качеству обслуживания и по автоматизации процессов. Я уже не говорю про то, что там самые дешевые кредиты, включая ипотеку.

Сегодня, Сбербанк - это не про очереди, а про высокотехнологичную компанию, которую уже нельзя назвать только банком. Сбербанк инвестирует в разные отрасли. В науку, в интернет-технологии и даже в беспилотники.

Благодаря эффективному руководству Германа Грефа, Сбербанк ежегодно получает огромные прибыли. Поэтому, акции компании растут в цене. Повышается рыночная стоимость компании.

В итоге, доходность акций Сбербанка составляет от 30% до 50% в год. Компания по рыночной стоимости уже обогнала Газпром. И, вот уже три года как Сбербанк - это крупнейшая компания России.

Чтобы не быть голословным, посмотрел точную статистику. За 5 лет: с января 2015-го по январь 2020-го годов стоимость акций Сбербанка выросла в 4,02 раза! Так что, и по итогам 2020-го года в очередной раз ждём отличной доходности от акций Сбер’а.

Финансовые итоги

В том числе:

• прибыль от счетов доверительного управления составила +1,44%
• прибыль от инвестиций в проекты составила +14,92%
• рост курса криптовалют принёс +2,46%
• прибыль от инвестиций в акции составила +0,14%

В денежном выражении прибыль составила +$836,02 (52 700 рублей)

Инвестиционный портфель сайт

Этот материал будет полезен для тех, кто понимает и знает цель инвестирования собственных средств. В качестве примера обозначена цель ежемесячного дохода в 100 тысяч рублей. Цель определяется путем вычисления своих затрат. В основном люди инвестируют в разные проекты, не до конца осознавая, зачем они это делают, и как достичь цели.

Основные требования к инвестиционному портфелю

Портфель рассчитан на пассивного инвестора (источник дохода),

Выплаты должны быть ежемесячными (ежеквартальными).

Доход должен постоянно увеличиваться (должен расти больше, чем на 10%)

Портфель должен быть защищен от:

риска обмана посредника,

изменений цен на рынке,

экономических проблем конкретных стран,

колебаний валюты.

Стоит отметить, что инвестор не должен вмешиваться в активное управление проектами, основная его работа - это контроль денег в инвестиционном портфеле.

Инвестиционный портфель 1 (пример)

Инвестиционный портфель состоит из: поляна (рынок, на котором находятся инвестиции), инструмент (компания/способ инвестирования), сумма (инвестиции), прибыль в год, которую приносят инвестиции, доход в год.

Нюанс! Поскольку срок жизни инвестиционных проектов разный, необходимо привести к единому знаменателю годовой доход.

В инвестиционный портфель могут быть включены разные инструменты получения прибыли. Первое правило инвестора - диверсификация. Если вы дойдете до профессионального уровня инвестирования, то можно выбирать один инструмент и тщательно за ним наблюдать, но если вы - начинающий инвестор, то лучше вкладывать средства в различные инструменты.

В качестве примера мы используем следующие основные инструменты: недвижимость, фондовые рынки, рискованные инструменты (которые дают прибыль более 30%), работа с займами (взаимодействие с бизнесом).

Второе правило инвестора - проекты в портфеле не должны коррелировать (пересекаться) между собой , то есть если в одном из проектов возникают проблемы (падает прибыль, проект замораживается), это не должно влиять на остальные проекты. Однако существует отрицательная корреляция: если в одном проекте возникают проблемы, это положительным образом сказывается на прибыли с другого проекта. Отличным примером отрицательной корреляции выступают инвестиции в фондовый рынок: продавая акции, инвесторы выходят на рынок металлов, потому что знают, что деньги подвержены инфляции (обесцениваются), поэтому хранить сбережения в деньгах попросту нельзя, нужно находить инструменты, которые менее подвержены сбоям на рынке. В качестве примера можно также рассмотреть криптовалюту. Если в стране случаются проблемы в банковском секторе, и правительство пытается добыть дополнительные деньги от бизнеса, начинается заморозка счетов и т.д., что отрицательным образом влияет на бизнес. В таком случае некоторые бизнесмены могут перейти на расчеты в криптовалюте.

Инструменты, используемые в инвестиционном портфеле

Коммерческая недвижимость

Закрытый паевой инвестиционный фонд с локацией в Москве скупает ТЦ, которые арендуют гипермаркеты. Компания АКТИВО покупает здание, далее здание делится на тысячу частей и продается инвесторам. Инвестор, покупая, входит в ЗПИФ и начинает владеть частью собственности. Доход от аренды перечисляются инвестору за минусом комиссии УК. Доходность в данном случае от 9-12% годовых. Это именно пассивный доход, выплаты ежемесячные.

Фондовый рынок

Основной инструмент - индекс ММВБ, доходность которого представлена в виде дивидендов и составляет 5-6%.

Рискованный инструмент

В качестве рискованного инструмента рассмотрим майнинг (аренда техники для добычи криптовалюты). Эта стратегия в тренде, демонстрирует хорошие показатели. Доходность составляет до 5%.

Бизнес

В качестве инструмента работы с бизнесом рассмотрим залоговый заем: бизнесмен, к примеру, берет 1 млн рублей под 30% годовых, при этом подкрепляя заем недвижимостью.

Чтобы получать ежемесячный доход в 100 тысяч рублей, необходимо посчитать, годовой доход (в примере 1,2 млн рублей). Наполняя инструменты инвестициями, мы придем к желаемому результату. В примере для получения 100 тыс. рублей в месяц необходимо инвестировать в портфель 8 млн рублей.

Процент доли в портфеле показывает, сколько денег заложено в инструмент относительно всей суммы в портфеле.

Важно, чтобы никакая из полян (рынков) значительно не преобладала. Для достижения наилучшего результата следует закладывать в один инструмент не более 50% инвестиций. Также стоит отметить, что не должно использоваться более четырех инструментов.

Рискованные инструменты дают высокую доходность, однако, чем больше процент, тем больше вероятность ничего не получить!

Для того, чтоб считать формирование инвестиционного портфеля завершенным, необходимо учесть инфляцию. Получая сегодня 100 тысяч рублей, через год мы будем получать 90 тысяч рублей (уменьшение инвестиции на уровень инфляции). В данном случае возникает еще одна задача - получать в следующем году доход на 10% больше. Для этого нужно увеличить инвестиции в портфеле. Дополнительные 10% должны появиться с помощью дохода от инвестиционного портфеля.

Сумма прироста в год

Активы, в которые мы вложились, со временем растут в цене, помимо того, что приносят пассивный доход. Это и есть сумма прироста в год.

Коммерческая недвижимость на момент продажи будет стоить дороже, чем на момент покупки.

Рост активов в каждом из инструментов

Коммерческая недвижимость

12,9% в год - на такой процент растет стоимость недвижимости в Москве за последние 10 лет. На сегодняшний день рынок находится в упадке с отрицательными значениями 4-7% (данные Росстата).

Фондовые рынки (индекс ММВБ)

5% дивидендов + рост акций. Через 10 лет акции вырастут в цене. За последние 18 лет индекс ММВБ демонстрирует 15,7% доходности (без реинвестирования и ребалансировки).

Майнинг

Прирост актива 0%, от продажи «монеток» цена оборудования не увеличивается.

Залоговый заем

Основная сумма заема не увеличивается, доход страдает на уровень инфляции.

Сумма прироста в год (в деньгах)

Если в ЗПИФ лежит 1,9 млн рублей, то коммерческая недвижимость вырастет на 12%, доход составит 245 100 рублей (за долгий промежуток времени).

Любой рынок претерпевает падения и взлеты, если мы говорим про историю в целом, рынки обгоняют уровень инфляции.

Прирост от акций составит 628 тысяч рублей, активы по майнингу не вырастут.

В целом по инвестиционному портфелю прирост составит 873 100 рублей.

Итоги по портфелю

Вложили 8 млн, прибыль в год - 1,2 млн. пассивный доход - 15%.

Сумма актива увеличилась на 873 тысячи рублей, рост на 10%.

Итоговая доходность - 25-26%.

Инвестиционный портфель 2 (пример)

Составлен из других инструментов, но по тем же принципам.

Коммерческая недвижимость

В данном случае мы оформляем недвижимость на себя, что позволяет увеличить доходность и защититься от рисков. В качестве примера используем аппарт-отели в Санкт-Петербурге, по которым доходность составляет порядка 20% годовых.

Фондовый рынок

«Портфель лежебоки» - используется не просто индексный фонд ММВБ, подключаются другие инструменты, также необходимо сделать ребалансировку в конце года, в конечном счете доходность с 15-17% повысится до 20%.

Рискованный инструмент

Рискованный инструмент - IPO, который позволит покупать акции в момент их первого выхода на рынок. Тот же рынок акций, но высокорискованный. 50% годовых доходность, сумма - 1 млн рублей.

Бизнес

Доля в бизнесе, в качестве примера используется франшиза сети пиццерий «ДоДо Пицца». Прибыль в год - 20%, прирост - 10%. Бизнес может и не расти, но будет зависеть от конкретной пиццерии.

Итоги по портфелю

Необходимые инвестиции - 8,6 млн рублей, которые будут давать прибыль 1,354 млн рублей в год (в месяц более 100 тысяч рублей), рост актива 1,2 млн рублей.

15% доходности, рост актива - 14%.

Итоговое значение по портфелю - 30%.

Портфель, используемый в качестве примера, подходит под все пункты «идеального инвестиционного портфеля».

Пока портфель четко не обозначен, непонятно, куда вкладывать средства!

Готовые проекты для инвестирования

2-3) Фондовый рынок российский и зарубежный Сергей Спирин http://assetallocation.ru/

Что такое инвестиционный портфель? Этот вопрос в основном задают себе все начинающие инвесторы, которые хотят получить максимум дохода от , уменьшив при этом риски потерь. К тому же, ф ормирование и – это важная, необходимая и первостепенная задача всех инвесторов, от которой, в первую очередь, зависит размер их дохода. Поэтому, от того на сколько вы грамотно создадите инвестиционный портфель, будет зависеть судьба ваших вложений.

И, если вы хотите знать, как правильно формировать инвестиционный портфель, прочитайте эту статью до конца. Из нее вы узнаете все необходимые сведения, касаемые инвестиционного портфеля. Начиная от того, что такое инвестиционный портфель, его типы, виды и квалификация, заканчивая – как его оптимизировать и эффективно им управлять.

Содержание

Что такое инвестиционный портфель

Для того, чтоб было больше понятно о чем идет речь в этой статье, разберемся в том, что такое инвестиционный портфель.

Инвестиционный портфель – это набор различных инвестиционных активов, в которые вкладывает свои денежные средства инвестор с целью получения прибыли.

Могут быть ценными бумагами, товарами, недвижимостью, золотом, опционами и другими финансовыми активами, которые подбираются в зависимости от срока инвестирования и модели формирования портфеля инвестиций.

Основная и главная задача инвестиционного портфеля – это принести прибыль своему владельцу. Причем, просто находясь в этом портфеле.

Основной особенностью инвестиционного портфеля является то, что:

• инвестор в любое время может перевести инвестиционные активы в деньги;
• и низкий уровень риска: в случае потери каптала в одном инвестиционном инструменте, останутся другие.

Не смотря на это, полностью исключить инвестиционные риски просто невозможно. И самыми распространенным из таких рисков являются:

1. Неправильно выбран инвестиционный инструмент. Что, в первую очередь, связано с вложением в активы сомнительных компаний или компании с сомнительными перспективами.
2. Не учтена инфляция
3. Неправильный выбор времени приобретения инвестиционных активов. Например, опытные инвесторы покупают акции тогда, когда все их продают, а не наоборот, как делают многие.

Как бы то не было, у каждого опытного инвестора имеется свой подход к формированию инвестиционного портфеля. И руководствуются они собственными нажитыми с течением времени правилами и принципами. Вот, как например, Уоррен Баффетт приобретал те акции, которые остальные инвесторы считали бесперспективными. И, как часто бывало, оказывался прав и получал с таких акций приличную прибыль.

Преимущества и недостатки формирования инвестиционного портфеля

К преимуществам формирования инвестиционного портфеля можно отнести:

1. Ликвидность

По большей части, инвесторы вкладывают свои средства в высоколиквидные инвестиционные активы, что дает им возможность быстро их продать без особых потерь. Даже получается и так, что с хорошей прибылью.

Правда, не все инвестиционные активы можно быстро продать. Например, акции малоизвестных компаний реализовать сложнее, так как к ним инвесторы относятся с опаской. Но, как правило, такие вложения приносят зачастую неплохую прибыль.

1. Открытость

Сегодня достаточно открыт для любого желающего инвестировать свои средства в акции. К тому же, уже не нужно изучать и искать необходимую информацию, все находится в открытом доступе на сайте биржи.

Именно из-за такой публичности информации даже самый незнающий человек может получить всю необходимую для себя информацию, начиная от динамики цен от периода к периоду, заканчивая объемом вложений в ту или иную ценную бумагу и спред.

1. Доходность

Как правило, у большинства инвесторов инвестиционный портфель состоит из ценных бумаг, которые относятся к высокодоходным инвестиционным активам. К тому же, акции могут принести доход в двух случаях: первый – в виде дивидендов, второй – когда ценные бумаги увеличиваются в цене.

1. Простота в управлении

В случаи покупки ценных бумаг, то их можно приобрести и забыть о них на какое-то время. Покупаешь – и получаешь дивиденды, а в случае грамотного можно их доходность увеличить в разы.

К недостаткам инвестиционного портфеля относятся:

1. Рискованность

Этот минус, правда, относительный. И, в основном, зависит от того, из каких инвестиционных активов вы будете формировать свой инвестиционный портфель. Если инвестиционный портфель будет состоять только из высокодоходных активов, то и риски потерять все и сразу будет очень высоким. А, если вы грамотно и правильно распределите свои средства по различным инвестиционным инструментам, то заметно снизите риски потерять свои вложения.

1. Наличие необходимых знаний

Начинать инвестировать, не имея определенных и специальных знаний, нет никакого смысла. Даже начинающий инвестор должен знать, знать принципы инвестирования и уметь просчитывать риски. Иначе, вы не только останетесь без дохода, но и потеряете весь ваш вложенный капитал.

1. Умение проводить анализ

Неумение анализировать может привести к очень печальным последствиям. Инвестор без этого навыка просто очень рискует потерять свой капитал. При инвестировании не столько важным является иметь огромные знания и умения, гораздо важнее уметь правильно выставлять причинно-следственные связи. Грамотно проведенный анализ может заранее выявить негативную тенденцию на рынке, минимизировать риски и получить даже при очень неблагоприятных условиях прибыль.

Виды инвестиционных портфелей – это та информация, которую должен знать любой инвестор, особенно новичок. Именно эти знания заложены в основу формирования собственных принципов инвестирования.

А теперь, рассмотрим общую и основную квалификацию инвестиционных портфелей.

1.Консервативный инвестиционный портфель (сниженный риск + надежный доход)

Данный инвестиционный портфель характеризуется минимальными рисками и гарантированным средним доходом. Основными инвестиционными активами данного портфеля являются высоконадежные ценные бумаги с медленным ростом курсовой стоимости. Как правило, это акции крупных компаний, ценные бумаги, выпущенные государством, облигации эмитентов с большой степенью надежности и давно присутствующих на рынке.

Консервативный портфель в основном формируют люди, которым легче недополучить деньги, чем их совсем потерять. Также, с формирования такого портфеля начинают новички, не имеющие достаточно необходимых знаний и опыта. А вот как раз данный инвестиционный портфель позволяет всего этого набраться без огромных потерь.

2.Агрессивный инвестиционный портфель (максимальный доход + высокий риск)

Как правило, данный вид инвестиционного портфеля состоит из высокодоходных инвестиционных активов. А, как уже известно, где больше предполагаемый доход, там выше риск потери капитала. Как правило, такой портфель состоит из акций и ценных бумаг с большими колебаниями курса за небольшой период, что обеспечивает высокую прибыль от процентов или дивидендов.

Агрессивный инвестиционный портфель подходит для опытных инвесторов, которые имеют достаточно знаний и опыта. А также те, которые умеют анализировать ситуацию на рынке и могут предсказать его поведение. Новичкам данный вид портфеля лучше не использовать.

3.Комбинированный смешанный или умеренный инвестиционный портфель

Это такой инвестиционный портфель, где риски и доходность находятся на одном уровне. Как правило, это долговременные с учетом их роста, к которым относятся большая часть ценных бумаг: акции и облигации надежных эмитентов, давно присутствующих на рынке.

Как торговать на фондовом рынке, можете прочитать .

4.Малоэффективный инвестиционный портфель (высокий риск + небольшой доход)

Данный вид портфеля из-за своей непопулярности редко где упоминается. Обычно такой портфель формируется только начинающими инвесторами или инвесторами, которые занимаются инвестированием нерегулярно, без мониторинга рынка, анализа новостей. Ценные бумаги и другие активы в этом случае выбираются произвольно, без плана и стратегии.

Как уже давно было замечено экспертами по инвестированию, возраст инвестора имеет прямое отношение на формирование инвестиционного портфеля. Более молодое поколение обычно формирует свой портфель высокодоходных и наиболее рискованных инвестиционных активов. А люди более старшего возраста наоборот, предпочитают вкладывать свои средства в долгосрочные, стабильные проекты с меньшим риском и, как следствие, - меньшей доходностью.

Типы инвестиционного портфеля

По способу получения дохода модно выделить следующие типы:

1. Портфель роста – это инвестиционный портфель, направленный на покупку инвестиционных активов, стоимость которых должна расти.
2. Портфель дохода – направлен на покупку инвестиционных активов, которые принесут доход (от погашения, дивиденды и пр.).
3. Краткосрочный портфель – направлен на покупку высоколиквидных инвестиционных активов, чтоб в последующем их продать.
4. Долгосрочный портфель – направлен на приобретение инвестиционных активов (вне зависимости от их ликвидности) для получения стабильного дохода.
5. Региональный портфель – это приобретение ценных бумаг одного конкретного региона, позволяющий сконцентрироваться на более узком сегменте рынка.
6. Отраслевой портфель — приобретение инвестиционных активов одной отрасли для сужения поля инвестиций.

Знать классификацию инвестиционных портфелей знать должен любой инвестор, в независимости от того новичок он или нет. Это позволит лучше ориентироваться на инвестиционном рынке и поможет сделать более правильный выбор.

Принципы формирования инвестиционного портфеля

Помимо знания квалификации, для грамотного формирования инвестиционного портфеля необходимо хорошо разбираться в принципах портфельного инвестирования. Самые основные и важные приведены ниже.

1.Целевая направленность

Это самый важный и главный принцип, касаемый, вообще, всего инвестирования в целом. Суть данного принципа заключается в том, что:

Прежде, чем , необходимо знать для чего это вам нужно.

Целей вложения своих денежных средств существует множество, к самым распространенным из которых относятся:

• сохранение денег, индексация на инфляцию;
• получение большого дохода;
• получения опыта в инвестировании и приобретение навыков анализа в реальном времени;
• и т. д., целей вложения много, и у каждого они свои.

Главное, ваши цели должна быть точными, четкими и конкретными. Их может быть много, но они должны быть обязательно.

2.Баланс рисков и доходности

Это именно тот момент, споры по поводу которого не прекращаются по сей день. Одни считают, что более важно получить высокий доход, имея при этом высокие риски потери капитала. Другие считают, что главное это стабильный, хоть и не большой, но все-таки доход.

Здесь каждый сам для себя должен решить соотношение риска и доходности, не опираясь на мнение других, пусть даже очень опытных, инвесторов. То есть, человек для себя должен сам решить какую сумму он психологически готов потерять при соответствующей имеющимся риску и доходу.

3.Ликвидность

Это очень важный показатель, на который необходимо делать упор при формировании инвестиционного портфеля. Он, как правило, создается из таких инвестиционных активов, которые можно регулярно покупать и продавать. Именно это делает их очень привлекательными, особенно, для опытных инвесторов.

Правда, существуют и такие низко ликвидные активы, которые, в конечном итоге, приносят свои владельцам огромную прибыль. Здесь все относительно. Поэтому, так важно иметь аналитический склад ума, чтобы уметь предугадывать поведение инвестиционных активов на изменение экономической обстановки на финансовом рынке.

4.Диверсификация

Вот без чего, но без диверсификации инвестиционных активов практически невозможно снизить риски потери своего капитала. Поэтому, формируя инвестиционный портфель, необходимо так распределить свой капитал в инвестиционные активы, чтобы в случае убыточности одного актива остались другие, с которых вы смогли бы получить прибыль. Тогда потеря капитала не будет восприниматься очень болезненно, и вы не потеряете все свои денежные средства.

Из чего может формироваться инвестиционный портфель

При формировании портфеля инвестиций необходимо, чтобы он соответствовал следующим требованиям:

• приносить максимум прибыли;
• иметь наименьшие риски;
• все активы должны быть ликвидными, чтобы обеспечить быстрый выход из позиции в случае необходимости.

К самым распространенным и популярным составляющим инвестиционного портфеля относятся:

Акции – рисковые ценные бумаги, которые могут принести очень большую прибыль, не которые из которых за короткий срок могут сделать человека богатым.

Облигации – это более консервативный вид ценных бумаг, которые не подходят для краткосрочных вложений. Рассчитаны на пассивных инвесторов. которые предпочитают получать прибыль медленно но верно.

Фьючерсы и опционы – это такой вид вложений на РЦБ, который по-другому можно обозвать, как ставки на экономические события в стране. При таких вложениях обязательно необходимо иметь специальные знания и умения. Но, не смотря на это, данный способ инвестирования является прекрасным вариантом для новичков.

Банковские депозиты и вклады. , как было, так и остается самым надежным способом инвестирования своих денежных средств. Здесь вкладчик практически гарантированно получит обратно вложенную сумму с небольшим доходом, только покрывающим инфляцию.

Данный финансовый инструмент идеально подходит для накопления необходимой суммы денежных средств и для

Валюта других стран. Здесь необходимо уметь трезво оценивать экономическую обстановку в стране, в валюту которой собираетесь вкладывать свои средства, и ее дальнейшие перспективы. То есть, вкладчик должен хорошо разбираться в экономике, уметь анализировать и делать дальнейшие прогнозы. Новичкам, не имеющим достаточных для этого знаний и умений, здесь делать нечего.

. Драгоценные металлы на протяжении нескольких столетий является такой валютой, которая гарантированно приносит своим вкладчикам хороший доход. Правда, чтобы получить ощутимую прибыль, необходимо вкладывать свои средства на относительно длительное время.

Как правильно инвестировать в золото, можете прочитать

Особое внимание здесь заслуживает ОМС (обезличено — металлический счет) – очень интересный инвестиционный инструмент, при котором вкладчику выдается на руки сертификат о владении определенным количеством драгоценных металлов. На них начисляются проценты, которые вместе с вложенной суммой можно забрать в любой момент. А при увеличении стоимости металла, ваш счет будет увеличиваться соответственно.

Реальные инвестиции – это , бизнес, долю стартапа и другие подобные активы. То есть, в то, что хоть как-то можно потрогать.

Это основной и самый распространенный набор финансовых инструментов, в которые инвесторы вкладывают свои средства. Правда, конкретного и определенного набора активов, из которых формируется инвестиционный портфель, не существует. Каждый выбирает их для себя сам. Но, все же, основой большинства портфелей инвестиций являются ценные бумаги, преимущественно облигации. А у более консервативных инвесторов львиную долю составляют .

Как открыть вклад в банке, можете прочитать в , а открытие онлайн — вклада — .

Формирование инвестиционного портфеля – пошаговая инструкция для новичков

С теорией мы разобрались, теперь можно перейти к практическим действиям. А именно, рассмотрим пошаговый план формирования инвестиционного портфеля.

Шаг 1. Ставим правильную инвестиционную цель

Любой инвестор всегда должен знать, зачем он вкладывает свои денежные средства в тот или иной инвестиционный инструмент, и, что он в конечном итоге хочет получить. Чем четче и конкретнее будет цель, тем эффективнее будет его инвестиционная деятельность. Если у инвестора в голове расплывчатые соображения, и он точно не знает, чего хочет, то и его действия будут соответствующие: расплывчатые, неточные и невнятные.

К тому же, ваша инвестиционная цель обязательно должна быть реальной. То есть, не нужно «прыгать выше головы» и пытаться достичь недосягаемое, все равно не допрыгнете, только надорветесь и разочаруетесь.

Новичкам лучше обратиться за помощью к профессиональному консультанту, слушать мудрые советы опытных инвесторов и следовать им.

Шаг 2. Выбираем инвестиционную стратегию

Инвестиционная стратегия выбирается исходя из личных соображений самого инвестора и того, что в конечном итоге он хочет достичь.

На самом деле, существует три основных инвестиционных стратегии:

1. Агрессивная стратегия — это стратегия, которая предполагает получение большого дохода за короткие сроки. Инвестор при такой стратегии должен быть активным, постоянно покупать. продавать и реинвестировать. Данная стратегия требует времени, знаний и средств.
2. Консервативная стратегия – это стратегия, которая предполагает пассивный подход к инвестированию, то есть выжидание. Ее цель – получение стабильного дохода при минимуме риска. в основном выбирают люди, не желающие рисковать своими средствами, и новички без необходимых знаний и умений.
3. Умеренная стратегия предполагает комбинирование агрессивной и консервативной стратегии. Здесь риски и доходность находится на одном уровне. Как правило. это вложения в долгосрочные инвестиции.

Шаг 3. Выбираем брокера

Лучше буде, если вы выберете себе надежного брокера, который будет вам помогать и направлять на правильный путь. Для этого проведите анализ деятельности нескольких брокерских компаний, почитайте о них отзывы и поспрашивайте у опытных инвесторов.

Шаг 4. Проводим анализ рынка и выбираем объекты инвестирования

Здесь вам будет необходимо провести анализ рынка и выбрать инвестиционные активы, соответствующие вашим инвестиционным целям и выбранной стратегии.

Для начала вам будет необходимо получить всю необходимую информацию о имеющихся объектах инвестирования: почитайте специализированные сайты, статьи, книги и т.д.. После того, как вы начнете в них разбираться, и отличать их друг от друга, можно будет переходить к практике.

Особенно на самом начале своей инвестиционный деятельности, портфель инвестиций лучше формировать преимущественно из консервативных инвестиционных активов. Для новичков их доля должна быть около 50%. По мере и получения необходимого опыта, можно будет сократить долю консервативных инвестиций, постепенно увеличивая умеренные и агрессивные.

В любом случае, выбирать необходимо только те инвестиционные объекты, в которых вы хоть немного разбираетесь. А на себя необходимо брать только те риски в виде потери капитала, которые вы психологически готовы перенести.

Шаг 5. Проводим оптимизацию инвестиционного портфеля

Сформировать инвестиционный портфель мало, его еще нужно постоянно оптимизировать. Например, если в нем находятся акции компании, показатели которой регулярно падают, от них нужно избавляться. Можно, конечно, их и оставить, но здесь нужно иметь твердую веру в то, что они снова поднимутся в цене.

В любом случае, каждый инвестор сам выбирает, как часто ему оптимизировать свой портфель. Консерваторы, например, редко меняют свои объекты инвестирования, а вто агрессивные инвесторы делают это с завидной регулярностью.

Шаг 6. Получаем прибыль

Получение прибыли – это конечная цель любого инвестора. Каждый инвестор вправе сам для себя решать, как ею распорядиться. Кто-то использует ее, как постоянный , а кто-то направляет на расширение инвестиционного портфеля.

Управление инвестиционным портфелем

Грамотно сформированный инвестиционный портфель при эффективном его управлении может принести владельцу внушительную прибыль. Правда, для этого необходимо понимать, что из себя представляет эффективное управление инвестиционным портфелем . А теперь попробуем разобраться в этом по порядку.

Управление инвестиционным портфелем – это совершение ряда последовательных действий, направленные на сохранение и преумножение, вложенного в инвестиционные активы, капитала.

Причем, эти действия должны способствовать снижению уровню риска потери вложенных средств и содействовать .

На сегодняшний день существует два метода управления инвестиционным портфелем :

• активный;
• пассивный.

1.Активный метод управления инвестиционным портфелем

Данный метод предусматривает постоянный анализ инвестиционного рынка с целью покупку выгодных активов и продажи низкодоходных. Таким образом, инвестор постоянно мониторит, наблюдает и приобретает наиболее интересные предложения по различным инвестиционным активам, что приводит к быстрому и резкому изменению в зависимости от состояния рынка инвестиций состава инвестиционного портфеля.

Существует три основных способа активного управления инвестиционным портфелем :

• сравнение прибыли старых инвестиций с новыми;
• продажа нерентабельных активов и покупка прибыльных;
• постоянное обновление инвестиционного портфеля, его реструктуризация.

Общий смысл активного управления заключается в том, что инвестор должен непрерывно отслеживать экономическую обстановку в стране, мониторить финансовый рынок, анализировать котирвки, курсы акций и предполагать возможные изменения.

Вот и получается, что данный метод управления требует обширных знаний, приличного опыта и понимания законов экономики.

2.Пассивное управление инвестиционным портфелем

Данный метод предполагает формирование инвестиционного портфеля с использованием диверсификации и учетом возможных рисков. В таком портфеле редко, когда происходит изменение его состава.

Пассивное управление включает в себя:

• диверсификация инвестиционного портфеля;
• определение минимума прибыльности активов;
• подбор инвестиционных активов с учетом диверсификации и доходности;
• осуществление контроля за доходностью активов, и обновление инвестиционного портфеля в случае уменьшения доходности его минимума.

Таким образом, при пассивном управления инвестор заранее составляет хорошо защищенный от рисков, диверсифицированный портфель и обновляет или собирает активы в новый портфель лишь в случае большого падения доходности ценных бумаг и других инвестиционных инструментов.

Оптимизация инвестиционного портфеля

Чтоб сформированный инвестиционный портфель оказался доходным и приносил прибыль его владельцу, необходимо обязательно регулярно его оптимизировать. Способов оптимизации существует много. Ниже будут рассмотрены основные и наиболее действенные.

1.Диверсификация инвестиционного портфеля

Это самое важное и главное правило инвестора. По-другому еще говорят: «Не кладите все яйца в одну корзину». Если яиц много, то и корзина должна быть не одна. Чем больше инвестиционных активов находится в инвестиционном портфеле, тем ниже будут риски. Правда, его доходность необходимо рассчитать так, чтобы она перекрывала существующую инфляцию.

Примерно диверсификацию инвестиционного портфеля можно показать следующим образом:

• 50-70% — это низкорисковые инвестиции;
• до 20% — высокодоходные инвестиции с высокой степенью риска;
• остальное идёт на резервные нужды и помещается на банковские депозиты или, например, на обезличенные металлические счета.

Это классический состав инвестиционного портфеля. Может быть и по-другому. Каждый инвестор вправе сам формировать его структуру.

2.Вложение денег в банк

Вложение денежных средств в банковские депозиты – это способ подходит тем, кто предпочитает более надежное инвестирование. Можно распределить свои денежные средства по самым крупным банкам страны.

К тому же, сегодня многие банки предлагают своим клиентам и У них и надежность приближена к банковским депозитам, и доходность выше.

3.Вложения в недвижимость

Было, есть и скорее всего будет практически самым надежным способом вложения своих средств (помимо банковских вкладов, конечно). Здесь инвестор практически гарантированно получает приличный доход. По крайней мере, уровень инфляции точно перекроется.

Вместо заключения

Теперь вы знаете, что такое инвестиционный портфель, как его формировать, оптимизировать и управлять. Если вам это кажется очень сложно выполнимым, не стоит отчаиваться и бояться браться за это дело. Помните – знания и опыт формируются только при осуществлении определенных действий и приложении усилий. Лень и бездействие еще никого богатым не сделали. Главное пытайтесь, пробуйте и начните что-то делать – и у вас обязательно все получится!

Также, вы можете высказать свое мнение о статье и о самом сайте в комментариях, указать недочеты данного ресурса.

Сайт MyRublik будет вам очень ПРИЗНАТЕЛЕН.